获得风险资本支持是许多电子商务企业成长必需的条件。而要获得风险资本支持，一个电子商务企业在风险投资人眼中必须具有一定的投资价值。那么，什么样的电子商务企业具有较大的投资价值呢？或者说，风险投资人是如何评估一个电子商务企业的投资价值的呢？
风险投资项目的价值与项目评估
在风险投资人眼中，风险投资项目的价值是由三个要素决定的：该项目要解决的问题的大小；该项目所提供的解决该问题的办法的优劣；该项目企业管理队伍的质量。
首先，风险项目要解决的问题越大，在其它条件相等的情况下，该项目的投资价值就大。一般而言，以解决很大的问题为已任的风险项目会得到风险投资资本的钟爱。实际上，这是因为问题越大，对解决问题办法的需求就越大，市场的潜力就越大，企业增长的潜力也越大。
其次，在其它条件相等的情况下，一个较优的解决问题的办法会比一个较劣的办法具有更大的价值。
再次，项目企业管理队伍的质量越高，在其它条件相等的情况下，该项目的投资价值就越大。这是因为一个好的项目，对一个较大的问题提供一种较优的解决办法的企业，其增长潜力固然很好，但要把潜力变成现实，需要高水平的管理。一支高质量的管理队伍，更有可能充分地把一个企业的增长办法变为增长的现实。
风险投资人在考虑网络投资项目价值的同时，也考虑它的风险。一般而言，这些风险分为五类：研发风险（企业能否研发出目标产品），制造风险（公司能否成功地大规模生产目标产品），市场风险（公司能否成功地销售目标产品），管理风险（公司能否获取利润）和增长风险（公司能否高速增长）。在通常情况下，投资人只愿意在一个项目中承担两种风险。
风险投资人对项目自身的一般要求是：
1）项目应具有一定规模（在美国一般不少于25万美元）；
2）风险是可以认定的和可以理解的；
3）项目业务必须有短期内大幅度增长的潜力；
4）产品和服务具有独特性和竞争优势；
5）项目企业必须具有销售额和利润的巨大潜能；
6）风险投资人能够在某一时点上从项目中撤出套现。
在具体决定是否投资于某一项目时，投资人要测算项目企业投资价值的具体数字。测算的最基本的方法是自由现金流量法，即预测项目企业在未来所能获取的以现金形式出现的利润并将其贴现，以此来估计项目企业的投资价值的大小。此外，还有以相对比率办法来预测企业投资价值的，即依据市价与利润之比，或市价与销售额之比来预测企业投资价值。在这个基础上考虑风险因素，权衡后决定是否投资和投资多少。
电子商务企业的投资价值及项目评估
电子商务企业作为风险项目，其投资价值的决定与其它风险项目在原则上是一致的，即由它所要解决的问题的大小、其解决方法的优劣与企业管理队伍的质量决定。
风险投资人在对风险项目投资价值量进行预测的方法有多种。
市价（企业在股市上某一时点的股票总值）与销售额的比率。若预期某一时点上一个电子商务网站（企业）的销售收入量S，而市场同类企业的市价与销售额的比是(p/s)，则该时点上其投资价值约为S×(p/s)。
商务网站的顾客人数。例如，若预期某一时点上一个电子商务网站（企业）有顾客人数M，而市场同类企业的市价与顾客人数之比为（p/m），则该时点上其投资价值为M×(p/m)。
市价与利润之比。若预期某一时点一个电子商务网站的利润为R，而同类企业市价与利润之比为(p/r)，则该时点上其投资价值为R×(p/r)。
自由现金流量法，即预测未来该电子商务企业的以现金形式出现的利润，将其贴现后，加上一个贴现后的企业终端值，即为该企业现时的投资价值。
还有一些别的办法如以网站的点击率来测算网站的投资价值，但此法一般用于主要不是用来交易的网站。
上述各种办法现在都有风险投资人在使用。各种办法均有利弊，但本文作者认为，自由现金流量法是最优的方法。作者的这一观点相信是美国主流管理顾问公司所持的观点。
自由现金流量法是把电子商务企业的投资价值与其未来的获利能力联系起来，这是立足于关于投资的最基本的原则立场：任何一项资产的投资价值都是由该资产的未来获利能力决定的。这种方法预测出来的投资价值较为牢靠。但使用这种方法需要技巧和经验，是一件比较复杂的事情。
市价与利润比率法（市赢率）实际上也是基于企业赢利能力的一种价值评估方法。其优点是比较简单。其缺点主要是不太能够对每一个企业的独特性进行充分考虑，而只是将它与“类似”企业作一比较。
市价与销售额比率法使用起来更容易。对于通常在创立后几年内都不能赢利的电子商务企业来说，使用此法最为方便。其缺点是只看销售额，不考虑为了实现这些销售而付出的成本，因此不能准确反映电子商务企业的未来获利能力。另一个缺点是不能充分考虑到每一个企业的特殊情况，只是将其与“类似”企业作简单类比。
市价与顾客人数之比则更为简陋。此法不考虑到各组不同顾客支出的差异，不考虑到为了吸收顾客而付出的成本，故很难对电子商务企业未来赢利能力有可靠的预测。而且，它也是将每一个电子商务企业的特殊情况排除在考虑范围之外，仅将其与“类似”企业作一个简单类比。
从美国的经验来看，由于电子商务在90年代初期和中期是一个全新的事物，社会包括投资界对于它的发展前景和模式只有一些模糊的感觉，缺乏明确的看法，甚至没有形成明确看法的基础，故在一段时间内没有用未来获利能力，甚至没有用销售额及其增长速度来评价电子商务企业。但在90年代末，尤其是去年以来，随着人们对电子商务前景的理解越来越具体，越来越明
风险投资项目的价值与项目评估
在风险投资人眼中，风险投资项目的价值是由三个要素决定的：该项目要解决的问题的大小；该项目所提供的解决该问题的办法的优劣；该项目企业管理队伍的质量。
首先，风险项目要解决的问题越大，在其它条件相等的情况下，该项目的投资价值就大。一般而言，以解决很大的问题为已任的风险项目会得到风险投资资本的钟爱。实际上，这是因为问题越大，对解决问题办法的需求就越大，市场的潜力就越大，企业增长的潜力也越大。
其次，在其它条件相等的情况下，一个较优的解决问题的办法会比一个较劣的办法具有更大的价值。
再次，项目企业管理队伍的质量越高，在其它条件相等的情况下，该项目的投资价值就越大。这是因为一个好的项目，对一个较大的问题提供一种较优的解决办法的企业，其增长潜力固然很好，但要把潜力变成现实，需要高水平的管理。一支高质量的管理队伍，更有可能充分地把一个企业的增长办法变为增长的现实。
风险投资人在考虑网络投资项目价值的同时，也考虑它的风险。一般而言，这些风险分为五类：研发风险（企业能否研发出目标产品），制造风险（公司能否成功地大规模生产目标产品），市场风险（公司能否成功地销售目标产品），管理风险（公司能否获取利润）和增长风险（公司能否高速增长）。在通常情况下，投资人只愿意在一个项目中承担两种风险。
风险投资人对项目自身的一般要求是：
1）项目应具有一定规模（在美国一般不少于25万美元）；
2）风险是可以认定的和可以理解的；
3）项目业务必须有短期内大幅度增长的潜力；
4）产品和服务具有独特性和竞争优势；
5）项目企业必须具有销售额和利润的巨大潜能；
6）风险投资人能够在某一时点上从项目中撤出套现。
在具体决定是否投资于某一项目时，投资人要测算项目企业投资价值的具体数字。测算的最基本的方法是自由现金流量法，即预测项目企业在未来所能获取的以现金形式出现的利润并将其贴现，以此来估计项目企业的投资价值的大小。此外，还有以相对比率办法来预测企业投资价值的，即依据市价与利润之比，或市价与销售额之比来预测企业投资价值。在这个基础上考虑风险因素，权衡后决定是否投资和投资多少。
电子商务企业的投资价值及项目评估
电子商务企业作为风险项目，其投资价值的决定与其它风险项目在原则上是一致的，即由它所要解决的问题的大小、其解决方法的优劣与企业管理队伍的质量决定。
风险投资人在对风险项目投资价值量进行预测的方法有多种。
市价（企业在股市上某一时点的股票总值）与销售额的比率。若预期某一时点上一个电子商务网站（企业）的销售收入量S，而市场同类企业的市价与销售额的比是(p/s)，则该时点上其投资价值约为S×(p/s)。
商务网站的顾客人数。例如，若预期某一时点上一个电子商务网站（企业）有顾客人数M，而市场同类企业的市价与顾客人数之比为（p/m），则该时点上其投资价值为M×(p/m)。
市价与利润之比。若预期某一时点一个电子商务网站的利润为R，而同类企业市价与利润之比为(p/r)，则该时点上其投资价值为R×(p/r)。
自由现金流量法，即预测未来该电子商务企业的以现金形式出现的利润，将其贴现后，加上一个贴现后的企业终端值，即为该企业现时的投资价值。
还有一些别的办法如以网站的点击率来测算网站的投资价值，但此法一般用于主要不是用来交易的网站。
上述各种办法现在都有风险投资人在使用。各种办法均有利弊，但本文作者认为，自由现金流量法是最优的方法。作者的这一观点相信是美国主流管理顾问公司所持的观点。
自由现金流量法是把电子商务企业的投资价值与其未来的获利能力联系起来，这是立足于关于投资的最基本的原则立场：任何一项资产的投资价值都是由该资产的未来获利能力决定的。这种方法预测出来的投资价值较为牢靠。但使用这种方法需要技巧和经验，是一件比较复杂的事情。
市价与利润比率法（市赢率）实际上也是基于企业赢利能力的一种价值评估方法。其优点是比较简单。其缺点主要是不太能够对每一个企业的独特性进行充分考虑，而只是将它与“类似”企业作一比较。
市价与销售额比率法使用起来更容易。对于通常在创立后几年内都不能赢利的电子商务企业来说，使用此法最为方便。其缺点是只看销售额，不考虑为了实现这些销售而付出的成本，因此不能准确反映电子商务企业的未来获利能力。另一个缺点是不能充分考虑到每一个企业的特殊情况，只是将其与“类似”企业作简单类比。
市价与顾客人数之比则更为简陋。此法不考虑到各组不同顾客支出的差异，不考虑到为了吸收顾客而付出的成本，故很难对电子商务企业未来赢利能力有可靠的预测。而且，它也是将每一个电子商务企业的特殊情况排除在考虑范围之外，仅将其与“类似”企业作一个简单类比。
从美国的经验来看，由于电子商务在90年代初期和中期是一个全新的事物，社会包括投资界对于它的发展前景和模式只有一些模糊的感觉，缺乏明确的看法，甚至没有形成明确看法的基础，故在一段时间内没有用未来获利能力，甚至没有用销售额及其增长速度来评价电子商务企业。但在90年代末，尤其是去年以来，随着人们对电子商务前景的理解越来越具体，越来越明
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