据国外媒体报道，得益于互联网的普及和网络广告市场需求的提升，中国网络公司的销售额和收益将持续增长。业内人士预计，中国互联网用户已经超过1亿人，在全球市场仅次于美国。

　　受此影响，今年以来中国网络股持续上涨。例如，TOM在线股价上涨了40%；搜狐和网易上涨了50%以上；前程无忧上涨近65%；第九城市也上涨了近90%。分析人士认为，可能成为潜在的收购目标也是中国网络股上涨的重要原因之一。Goolge一直希望大举进军中国市场，目前该公司已经推出了中国网站，并持有百度的部分股份。

　　但分析人士认为，对于Google而言，在中国开展收购可收到事半功倍的效果。在此之前，新浪、TOM在线和百度都是传闻中Google收购的潜在目标。当然，传闻仅仅是传闻，Google或其它美国公司也许并不会真正开展收购，因此分析师建议投资者购买中国概念股时应持谨慎态度。C.E. Unterberg分析师侯天(音译)表示，美国企业收购中国网络公司时可能遭遇政治方面的阻碍。

　　侯天认为，Google更有可能收购一家中国网络公司的部分股份。很多美国公司实施了类似的策略，例如，雅虎去年收购了中国电子商务公司阿里巴巴的40%股份，而Expedia持有中国网络旅游服务公司e龙的52%股份。Brean Murray分析师麦克尔·田(Michael Tieu)也表示，中国公司不太可能将全部控制权交给Google或雅虎这样的外国公司。他同时称，未来几周大多数中国互联网公司都将公布优异的业绩。

　　搜狐上月底发布了2006年第一季度财报，报告显示，该公司销售额同比增长32%，每股收益也超过了分析师的预期。TOM在线将于5月10日发布2006财年第一季度财报，分析师预计该公司销售额和净利润将增长35%以上。前程无忧将于5月11日发布2006财年第一季度财报，分析师预计该公司销售额将增长20%，净利润将增长2倍以上。

　　从长期来看，分析师预计中国主要网络公司的年度收益将保持20%到30%的增长速度。这正是Google和雅虎希望收购中国互联网公司的主要原因，但同时也意味着这些中国公司没有将自身出售的迫切需求。麦克尔·田表示：“中国互联网公司都有着不错的利润率，它们并没有将自身出售的迫切需求。如果一家公司高速发展，且有着丰厚的利润，毫无疑问它处于非常有利的位置。”

　　即使中国主要网络公司不会被美国企业收购，也并不意味着美国投资者应当“敬而远之”。中国互联网公司仍然有可能成为并购的目标，当然收购方是另外一家中国网络公司，而不是海外企业。

　　Susquehanna Financial分析师赵春明(音译)表示：“中国互联网产业十分分散，但已经出现了几家行业巨头。我们认为未来将出现中国互联网企业间的整合，这一过程并没有政治风险。”侯天表示，多家中国网络股的上涨有经济基础作为后盾。他说：“中国网络广告市场已经进入高速增长期，这是搜狐和其它几家中国网络公司股价上涨的最主要原因。”

　　麦克尔-田表示，同Google和雅虎相比，有几只中国网络股对于投资者而言更具吸引力。例如，Google当前股价为2006年预期每股收益的42倍，雅虎的市盈率更是达到60倍以上。而麦克尔·田推荐的两只中国网络股——第九城市和TOM在线的市盈率仅有21倍和27倍；侯天推荐的中国网络股为网易和搜狐，它们的市盈率分别为22倍和36倍。

　　百度又如何呢？百度于2005年进行首次公开招股，上市首日股价上涨了350%以上，涨幅为近五年来美国股市最高。从某种意义上讲，百度是中国互联网公司中最具争议性的一家，因为该公司主要依赖于网络搜索广告。分析人士预计，未来几年百度的净利润将保持50%年均增长速度。不过，百度当前股价为2006年每股收益预期的116倍。

　　麦克尔·田认为，百度有着光明的发展前景，但其当前股价无疑被高估。他说：“百度堪称是中国互联网市场的‘现象’，目前已经成为中国网络搜索市场的领先者，而且流量持续增长。不过，百度股价已经超过了真实价值。”