【摘要】联想收购ibm pc业务部门，众说纷纭，但“到底发生了什么、将发生什么”呢？很值得研究。

　　从8日联想发布购入ibm pc业务部以来，许多评论家都提出了质疑，原因也是多种多样。总的来讲是对pc市场以及联想市场能力的疑问，比如说pc市场已经逐渐进入衰退期，联想本身与戴尔、惠普在国际竞争上实力不济。笔者认为，一次重大的合并或重组，没有风险是不可能，但需要首先看清楚问题的性质，即“到底发生了什么？将会发生什么？”。

“战略联盟”而非“蛇吞象”

　　从各大新闻网站、报纸提供的信息，以及ibm、联想官方的说法，这次并购有以下已确认实事：

　　1、联想以“（美元）6.5亿现金+6亿股票+承担ib 5亿负债+7.5亿服务费”共计20亿美元购入ibm pc业务部门。该部门包括thinkpad笔记本、thinkcerntre台式机以及其他pc产品部门；

　　2、购并发生后，ibm将持有“新联想”的18.9%的股份，联想控股持有46.7%，其余为公众持有；

　　3、“新联想”将拥有5年期的ibm在相关产品上的商标使用权；

　　4、ibm高级副总裁stephen将成为新联想总经理，杨元庆任董事局主席。

　　其他的一些说法现在还尚未完全确定，具体细节双方仍在协商，但是总体框架是不会有大的变动的。依据以上信息，可以基本上明确了联想控股、ibm、新联想之间的关系：

　　联想控股与ibm做为新联想的第一、第二大股东，其实是一种合作关系。杨元庆作为新联想法人代表，属于联想控股的代表人，ibm不派人，但stephen将新任新联想ceo。

　　同时，按照ibm与联想官方说法，通过收购联想与ibm结成了战略联盟。我认为，这才是这场收购的最终目的，而新联想就是战略联盟的执行者。

优势互补

　　新联想作为战略联盟的承载主体，ibm与联想控股都表示要：

　　集中精力在pc销售、服务和融资方面建立长期战略合作；以领先的研发能力提供多样化的产品覆盖全球市场，构筑新的国际品牌。（官方）

　　从以上简单话语可看，新联想将主要实现以下几个目标：

　　1、集中力量拓展pc业务――集中化；

　　2、充分融合ibm研发能力、品牌优势与联想本地优势――高品质化；

　　3、国际化。

　　联想掌控着深厚的政府资源，在pc市场上客户细分、客户分析方面具有独到的优势；

　　ibm作为pc市场上曾经的老大，在pc研发、国际市场上的拓展能力都不容怀疑。

　　“联想+ibm”实质上形成了“本土化+国际化+研发+客户”，甚至可以把品牌也算上。

战略联盟风险

　　可以说，联盟是双赢的。但从目前的情况看，风险更多的被联想承担了：

　　1、当前ibm的pc业务部门是亏损的。原因是多方面的，比如说ibm“不尽心经营”，dell、惠普等场上强大的竞争压力。出售ibm pc事业部后，ibm不仅并没有完全脱离pc市场，而且获得了pc市场的收益（现金、股票、债务转移，甚至咨询服务收入）。

　　新联想通过“交易”的方式获得了ibm原有的市场，这个市场现在是亏损的，这使得联想需要通过一段时间的努力改造ibm pc部门，使其尽快摆脱亏损。

　　2、潜在的风险。新联想如果运行良好，就可以产生期望的市场，就向他们希望的那样。但是，国际pc市场新的增长点日益匮乏，新联想划定的市场（大概120亿美元）进一步被戴尔、惠普等蚕食。比如说，戴尔最近已推出多个促销活动，索尼也已经加大笔记本的广告投入量，其目的显而易见。这些商务活动可能使原有客户转向其他厂商。

　　3、文化危机。

　　作为不同国家企业间的合并，国文化与美国文化的碰撞也是很难避免的，最终的结果不是美国文化下的中国企业，就是中国文化控制的国际企业，甚至没有企业（分裂，当然，这是大家都不愿看到的）。联想作为一家本土成长的企业，很多时候会带有很重的集权性质；ibm旧部是

[1] [2] 下一页