要要靠其自身练就的体质，而不是靠吃补药一样，一个企业真正健康的发展首先要依靠其内生的发展能力。
三、做大才能稳定
做大是指企业要有持续扩张的意愿和能力。可以说所有的企业都有做大的愿望，但并不一定有做大的能力。我们说的做大是有前提的，这个前提就是谋求股东利益的最大化，只有这样，才能保证企业能够“健康地长大”。企业实现扩张的重要手段是所谓的资本运作。讲到资本运作，许多人都以为，发行债券、股票上市、收购并、资产重组是资本运作。事实上，资本运作是指把不同形态的资产，在不同的时间点上进行转换，企业在这种资产形态的转换中实现保值增值，实现规模的扩张。把实物资产转换为金融资产是资本运作，把现金资产转换为实物资产也是资本运作。
必须强调指出的是，资本运作只能是企业实现长远战略目标的手段，所以，资本运作必须要紧紧围绕企业的战略发展目标，切忌把资本运作当成是企业的主要业务和目的。相对于产品市场的运作来说，资本运作在企业的经营管理中只能于次要的地位。企业利用资本市场实现扩张必须要以其在产品市场上的竞争力为基础。这是因为，资本市场只有优化资本使用效率的作用，它本身并不创造使用价值。只有实业投资才能创造使用价值和价值。一个企业的强或者弱，首先要通过其在产品市场上的竞争力表现出来。企业在资本市场上的表现是其产品在产品市场上竞争力的表现。只有在产品市场上具有有竞争力的产品，才可能产生较强的现金流和利润，该企业才可能在资本市场上有较强的融资能力和较低的融资成本。
企业扩张的资金来自于三个方面，即自我积累、股权融资和债务融资。三者中自我积累是前提。一个企业在采用扩股和负债扩张之前，必须要先获得一定的自我积累，然后再配以资本市场融资(包括债务和股权)才行。过分地强调资本市场运作的作用，过分地依赖外来的资金，这个企业的增长就不会是健康的。一味地通过扩股融资，没有利润作支撑，利润就会被摊薄，股票价值就降低。如果全靠负债扩张，企业的负债率必然上升，企业风险就会增加，信誉就会下降，融资的成本就会上升。所以，扩张的前提一定以企业自身赢利能力为基础，为前提。韩国企业在九十年代所经历的从高速发展到突然濒临死亡的过程，正是因为企业不是靠自身内在效益的提高所产生自我积累而扩张，而是过分地以来政府的资金注入和银行的贷款实现规模的扩张和业务的拓展。
企业进行规模扩张的前提是资本的经营效率可以通过规模效益的体现而得到提高。做大不是简单地合并同类项，也不是人为地去打造航空母舰，而是要以提高资本的经营效率为核心，通过资源的整合和优化、管理水平的提高和实力的增强去取得规模的扩张，只有这样建成的航空母舰才可能有抗风浪的能力。否则，一加一不可能大于二。
总之，企业要想健康持续稳定地发展，则必须在自己的领域做精、做强、作大。首先要找到具有市场前景的产品，找到自己的比较优势，建立并专注于自己的核心业务。其次要具有能够保证企业健康素质的公司治理结构、企业文化和具有开拓创新能力的企业管理者。第，企业要在利润增长的同时寻求规模的扩张；通过规模的扩张求得公司长期价值的持续增长。
三、做大才能稳定
做大是指企业要有持续扩张的意愿和能力。可以说所有的企业都有做大的愿望，但并不一定有做大的能力。我们说的做大是有前提的，这个前提就是谋求股东利益的最大化，只有这样，才能保证企业能够“健康地长大”。企业实现扩张的重要手段是所谓的资本运作。讲到资本运作，许多人都以为，发行债券、股票上市、收购并、资产重组是资本运作。事实上，资本运作是指把不同形态的资产，在不同的时间点上进行转换，企业在这种资产形态的转换中实现保值增值，实现规模的扩张。把实物资产转换为金融资产是资本运作，把现金资产转换为实物资产也是资本运作。
必须强调指出的是，资本运作只能是企业实现长远战略目标的手段，所以，资本运作必须要紧紧围绕企业的战略发展目标，切忌把资本运作当成是企业的主要业务和目的。相对于产品市场的运作来说，资本运作在企业的经营管理中只能于次要的地位。企业利用资本市场实现扩张必须要以其在产品市场上的竞争力为基础。这是因为，资本市场只有优化资本使用效率的作用，它本身并不创造使用价值。只有实业投资才能创造使用价值和价值。一个企业的强或者弱，首先要通过其在产品市场上的竞争力表现出来。企业在资本市场上的表现是其产品在产品市场上竞争力的表现。只有在产品市场上具有有竞争力的产品，才可能产生较强的现金流和利润，该企业才可能在资本市场上有较强的融资能力和较低的融资成本。
企业扩张的资金来自于三个方面，即自我积累、股权融资和债务融资。三者中自我积累是前提。一个企业在采用扩股和负债扩张之前，必须要先获得一定的自我积累，然后再配以资本市场融资(包括债务和股权)才行。过分地强调资本市场运作的作用，过分地依赖外来的资金，这个企业的增长就不会是健康的。一味地通过扩股融资，没有利润作支撑，利润就会被摊薄，股票价值就降低。如果全靠负债扩张，企业的负债率必然上升，企业风险就会增加，信誉就会下降，融资的成本就会上升。所以，扩张的前提一定以企业自身赢利能力为基础，为前提。韩国企业在九十年代所经历的从高速发展到突然濒临死亡的过程，正是因为企业不是靠自身内在效益的提高所产生自我积累而扩张，而是过分地以来政府的资金注入和银行的贷款实现规模的扩张和业务的拓展。
企业进行规模扩张的前提是资本的经营效率可以通过规模效益的体现而得到提高。做大不是简单地合并同类项，也不是人为地去打造航空母舰，而是要以提高资本的经营效率为核心，通过资源的整合和优化、管理水平的提高和实力的增强去取得规模的扩张，只有这样建成的航空母舰才可能有抗风浪的能力。否则，一加一不可能大于二。
总之，企业要想健康持续稳定地发展，则必须在自己的领域做精、做强、作大。首先要找到具有市场前景的产品，找到自己的比较优势，建立并专注于自己的核心业务。其次要具有能够保证企业健康素质的公司治理结构、企业文化和具有开拓创新能力的企业管理者。第，企业要在利润增长的同时寻求规模的扩张；通过规模的扩张求得公司长期价值的持续增长。
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